Dans la suite de ce dossier d’introduction à l’analyse boursière on s’attaque à la partie technique et graphique. Toujours dans la même veine, nous présenterons les bases et expliquerons les concepts de façon détachée. A vous dans un premier temps de réfléchir aux intérêts et combinaisons des différentes analyse avant d’attaquer la lecture de chroniques usant de ses méthodologies d’analyse.
Commencez par travailler dans l’ordre
Nombre de manuels traitant de l’analyse des actions dépeignent les deux méthodes (analyse fondamentale, analyse technique) comme étant totalement opposées… Nous les avons mises dans un même triangle car nous pensons que ces méthodes sont complémentaires. En effet, l’une aboutit à une valeur théorique de l’entreprise, l’autre nous indique le moment d’agir (le timing).
En effet, celui qui irait systématiquement contre le marché (les graphiques sont l’image du comportement de tous les investisseurs du marché) même s’il a raison du point de vue mathématique, risque d’encaisser de graves désillusions.
Souvent dans la vie, si vous avez raison mais que tout le monde pense autrement que vous, vous risquez fort d’avoir tort.
Si votre analyse fondamentale vous dit d’acheter mais que vous êtes le seul à acheter, et que tous les autres vendent constamment et régulièrement dans un marché haussier …deux possibilités …ou bien vous êtes un génie incompris et ruiné ou bien les autres savent quelque chose que vous ne savez pas.
Lire les tendances et comportements de cours
Les grandes tendances que l’on peut observer sur les comportements de cours sont :
1) Tendance régulière à la hausse.
2) Tendance régulière à la baisse.
3) Affolement à la baisse.
4) Affolement à la hausse.
5) Consolidation après une forte hausse.
6) Consolidation après une forte baisse.
L’intérêt évident des graphiques est donc de nous alerter ou de nous faire prendre conscience qu’il se passe quelque chose d’anormal, de favorable ou défavorable. Nous pouvons de ce fait améliorer notre timing d’achat ou de vente.
Le RSI
Le RSI est un indice qui se calcule sur les écarts de cours à la hausse ou à la baisse. Le RSI permet donc de mieux visualiser les fluctuations du cours.
Entre 0 et 30, le titre est survendu
Entre 70 et 100, le titre est suracheté
L’intérêt est de découvrir grâce à cet indicateur quand la survente ou le surachat s’arrête. Les doubles tops au-dessus de 70 ou les doubles bottoms en dessous de 30 sont les signaux les plus significatifs de cette situation (+ d’un mois).
Des lignes de soutien ou de résistance apparaissent aussi dans le graphique du RSI.
Il est souvent très intéressant de comparer l’évolution du RSI et celle des cours.
Si les cours baissent et que le RSI monte dans la zone en dessous de 30, la tendance du RSI annonce la fin probable de la baisse.
Si les cours montent et que le RSI baisse dans la zone au-dessus de 70, la tendance du RSI annonce la fin probable de la hausse.
Le RSI est plutôt un indicateur à court terme.
On Balance Volume
Si le cours est en hausse, le volume de transactions est ajouté à un volume total. Il en est soustrait si le cours est à la baisse. La règle générale qui peut être tirée est que l’OBV doit normalement présenter la même allure que la courbe des cours. Dans ce cas, il vient donc affirmer la tendance du cours. Dans le cas contraire, il l’infirmerait. L’OBV est donc également plutôt un indicateur à très court terme.
- Si dans une tendance haussière, le titre baisse mais avec un faible volume, il n’y aura sans doute pas de changement de tendance.
- Si dans une tendance haussière, le titre monte mais avec un faible volume, il n’y aura sans doute pas de changement de tendance.
- Si dans une tendance haussière le volume diminue, le début de la fin de cette tendance est à prévoir.
- Si dans une tendance baissière, le volume diminue, le début de la fin de cette tendance est à prévoir.
- Si dans une tendance haussière, le titre baisse avec un volume important l’on peut craindre un retournement à la baisse (changement de tendance).
- Si dans une tendance baissière, le titre monte avec un volume important, l’on peut espérer un retournement à la hausse (changement de tendance).
Momentum
Le momentum reflète la vitesse à laquelle le cours monte ou descend. Les cours suivent souvent la même trajectoire. L’intérêt du momentum comme indicateur se fonde sur ce principe: la vitesse d’une hausse des cours diminue au fur et à mesure que son sommet approche.
Comme le momentum reflète la vitesse de la hausse, le momentum commence, en direction du sommet du cours, a déjà baissé étant donné que la vitesse de la hausse y décroit en général. Le momentum baisse, mais la hausse des cours se poursuit encore quelque peu, certes à une vitesse moindre, avant de finalement s’arrêter. Voici la valeur prédictive du momentum qui atteint son apogée avant le cours.
Les unités de temps les plus usuelles varient entre 5 et 200 jours (5 à 50 jours pour le court terme, 100 à 200 pour le long terme)…
L’investisseur à long terme donnera priorité aux informations du dessus par rapport à celles du dessous. La meilleure situation sera évidemment que toutes les indications donnent la même information.
Autres indicateurs à retenir
Il existe une multitude d’autres indicateurs techniques. A titre d’exemples d’autres indicateurs de l’analyse technique à connaître:
- Bar
- Candle
- Chandeliers
- Types
- Bibliothèques A.T.
- Elliott
- Figures
- Formules
- Point & Figures
- Représentation
Osciller, oscillant, oscillation, oscillatoire, oscillateur…
- A/D
- Bollinger
- CCI
- DMI
- MACD
- Momentum
- OBV
- RSI
- ROC
- SAR
- Stochastique
- Williams
Attention : L’utilisation à bon escient de l’analyse technique demande souvent plusieurs années d’expérience. Il faut en effet apprendre à distinguer l’important de l’accessoire.
